华凌卖给谁?


   华凌集团(0382.HK)最大股东———广州国际集团的董事长关易波在接受本报采访时称:“我们和惠而浦根本没接触过,这些消息都是假的,这是厂家的一种炒作手段,通过传媒哄抬香港股价”。

  近日,有消息称:“通用电气、惠而浦、三菱重工三家跨国公司及TCL集团向华凌集团伸出了橄榄枝,华凌资产重组大戏即将再次上演,而美国惠而浦是竞逐华凌控制权出价最高的一家,因此胜算较高,有关转让据称可于近期完成。”

  2月2日,华凌集团(0382.HK)最大股东———广州国际集团的董事长关易波在接受本报采访时否认了这一消息:“我们和惠而浦根本没接触过,这些消息都是假的,这是厂家的一种炒作手段,通过传媒哄抬香港股价。”

  他进一步透露:“近期内广州国际集团肯定不会和惠而浦合作,但不排除将来卖给它的可能性。”

  同一天,华凌(广州)电器有限公司总经理纪京松对本报记者明确表示:“这件事情和惠而浦没什么关系,一切以公告为准。”

  惠而浦中国公司副总裁陈永兴在接受本报记者采访时亦持相同观点:“我觉得也是没有收购这回事吧”,但他并不否认双方曾有过接触。

  炒作手段

  据业内人士透露,华凌集团之所以借惠而浦等公司争购华凌集团的消息哄抬股价,目的无非是为配股和日后出售华凌股权做双重准备。

  2月2日,华凌集团发布公告,华凌集团配售2亿股股份,广州国际集团全资子公司AP及AP全资子公司PU有条件以每股0.4港元价格认购,共集资8000万港元。

  其内部人士曾向记者表示,华凌集团选择在这种利好传闻不断、股价高企的情况下配股,显然为其带来实质性利好:华凌集团此时筹集大量资金,对一直亏损的华凌建设新生产基地无疑是雪中送炭———华凌正酝酿在合肥兴建大型空调、冰箱生产基地。

  华凌集团的经营状况也一直不尽如人意。

  2003年上半年,广州国际信托投资公司为其高达100亿元人民币的债务寻找出路:广州信托将其实际持有的国信华凌全部48.5%的股份出让给AbleInvestmentLimited(AP),而AP是广州市政府为实施广州信托债务重组而在英属处女群岛注册的公司,其大股东为成立于2001年12月的广州国际集团有限公司。

  2003年6月,国信华凌发布改变公司名称的公告,将国信华凌改名为华凌集团。

  广州国际集团实质上是一家国有资产管理公司,其取得控制权后,并未对华凌集团的经营进行重大调整,而是继续寻找新的买家。

  关易波在接受本报记者采访时亦表示:“我们在前年就有这个意向,已经和某些公司开始谈(收购事宜)了,但并不急于卖掉,关键是要找一个好的战略投资者。”
  华凌集团业绩报告显示,从2001年开始,公司业绩明显下滑,2002年更是亏损2.5亿港元,而且亏损状况延续至2003年。2003年,华凌集团股价一直徘徊在0.14-0.35港元之间,且成交清淡。

  然而,进入2004年1月后,其股价一路爬升,一度冲到0.53港元的高位,创下两年来的新纪录,成交量也有大幅增长。

  业内人士认为,这些成绩的取得,无疑与其“借机炒作”有关。

  2002年就曾传出二线品牌广东志高空调在广州市政府的撮合下,收购华凌电器的消息,最后也不了了之。

  2002年下半年,国信华凌曾与以色列的跨国家电集团以莱特进行过十分深入的股权转让谈判,甚至草签了一份初步转让协议。但双方终因在收购价格上的分歧而分道扬镳。

  进入2004年1月,关于华凌正与跨国巨头洽谈并购的消息再度成为业内焦点。

  据华凌内部人士透露,华凌与惠而浦等多家公司有过接触,涉及到价格、股权等问题,没有谈妥,以至出让股权问题拖延至今。

  纪京松否定了收购的消息,但他表示“我们和上下游厂家接触是很正常的事,但并不表示我们就要收购”。

  其炒高股价的另一个目的就是为其出售华凌添加谈判的筹码。业内人士分析,股价升高,配售2亿股份无疑增加了华凌的价值,为以后出手价格加大了分量。

  花落谁家

  据业内人士分析认为,以华凌2亿多港元的亏损业绩和0.14—0.35港元的正常股价,惠而浦以0.81港元的高价收购华凌的消息明显经不起推敲。

  惠而浦公司是美国最大的家用电器供应商,是专注于全系列白色家电制造的世界500强跨国公司,成立至今已经有100多年的历史,14%的全球家电产品市场占有率使之多年位居世界家电业的前列。然而,从上个世纪的90年代中期进入中国市场以来,惠而浦却折戟沉沙,屡战屡败。

  此前惠而浦曾多次与中国企业进行资本合作,先与北京雪花冰箱合作,1997年11月8日,美国惠而浦将其60%股本折价200万美元有偿转卖给雪花,宣告合资失败。又先后与上海水仙洗衣机(惠而浦持股55%,后为75%),顺德蚬华微波炉(惠而浦持股65%,后为100%),深圳蓝波空调(惠而浦持股75%)实现合资经营。但这些收购行动并没有帮惠而浦稳占中国市场,反而带来两年累计2.7亿元的巨额亏损。

  因此惠而浦在经过几次失败的合资并购后,再也不会轻易与华凌合作,更不会出高价收购。

  虽然广州国际集团明确表示近期不会被惠而浦收购,但其有意出让华凌股权却是不争的事实,因此谁是买主,仍是业界关注的焦点。

  通用电气中国公司新闻发言人曾表示,未曾获悉任何收购华凌的消息,而且,2003年通用全球总裁来访时,曾向媒体表示,通用在中国不具备家电方面的领先科技,所以,不会贸然进军中国家电行业。华凌被通用收购似乎不可能。

  三菱电机广州压缩机厂有关负责人曾向记者表示,虽然同处广州,业务上也有密切合作,但未曾收到任何三菱收购华凌的消息,华凌只是三菱的业务客户。

  在排除了几家跨国公司之后,业内人士认为,最有可能成为华凌的合作伙伴的是TCL集团。因为TCL与广州市政府的关系良好,且其高层曾向记者透露过欲进入白电市场的想法,虽然华凌经营状况不佳,但它在华南地区的影响比较大,因此可能会成为TCL选择的对象。

  且TCL集团在1月5日发布的公告显示其整体上市募集的25.134亿元资金中有10亿元将用于“兼并收购一至两家国内外与集团主导产业相关的企业或与该类企业组建合资公司,以使集团的主导产业尽快形成规模优势并提高核心竞争力”,所以,据业内人士分析认为,TCL入主华凌的可能性较大。

  当本报就这一消息向TCL集团求证时,其高层对这一说法不置可否。

  据业内人士透露,广州国际集团目前还未寻到合适买家,仍处于叫卖阶段,在其股价升高、成功配股的情况下,还是希望能够找到一位肯出价的合适买主。