Apple Watch有望带动氧化锆陶瓷新风潮

Apple Watch 有望带动氧化锆陶瓷新风潮。1）我们产业链调研发现Apple Watch 背面将首次使用氧化锆陶瓷材料，作为一种新型的消费电子外观可选材料，有望带动产业跟风，此前华为已经在高端版 P7手机中使用蓝宝石盖板和氧化锆陶瓷背板；2）氧化锆陶瓷尤其适合指纹识别模组盖板和手机背板：硬度接近蓝宝石， 介电常数是蓝宝石3 倍，总成本不到蓝宝石的 1/4；3）我们预计 Apple Watch、陶瓷手机背板、 指纹识别盖板材料， 将迅速打开氧化锆陶瓷应用的高成长空间；4）氧化锆陶瓷已广泛应用在高档手表、假牙假肢等领域，大陆地区产业链规模虽然不大，但工艺已经打通，短时间容易上量。氧化锆陶瓷具备硬度高、介电常数高、成本低等忧点。1）硬度接近蓝宝石，耐刮；2）介电常数是蓝宝石的 3 倍，信号更灵敏，尤其适合指纹识别盖板；3）没有复杂的晶体生长工艺，不受设备的限制，总成本只有蓝宝石的 1/4；4）人体排异性低，贴身/植入均可，广泛应用于假牙假肢等领域；5）虽透光性稍差，但能用在除显示屏盖板的所有外观件场合。指纹识别模组盖板理想材料，将受益于指纹识别大趋势。氧化锆陶瓷是指纹识别模组盖板的理想材料，原因有：1）硬度高，与蓝宝石接近； 2） 介电常数是蓝宝石的 3 倍，信号更灵敏，相较于 iPhone Touch ID 采用的 0.3mm 蓝宝石盖板，同等厚度识别度更高；或者同等识别度时可薄可厚，做厚时强度、抗摔性将显着提高；3）可用流延等工艺直接制备，工艺简单，且产能可以迅速放大；4）已有方案及手机厂商着手研究该材料和工艺。消费电子高端外观材料新选择。氧化锆陶瓷通过调色可具备玉石的色泽和质感， 颜色多变，可应用在高端消费电子产品中。比如像金色金属边框，白色盖板和陶瓷背板，可设计成类似 2008 年奥运会金牌一样的“金镶玉”风范，具有东方文化独特意味。产业链上市公司有望受益： 1） 顺络电子（子公司信柏陶瓷为华为 P7提供陶瓷背板） 、 2） 东方锆业 （上游材料供应商，已具备一定下游加工能力，已有用于手表、背板的陶瓷样品） 、3）三环集团（已完成询价，主营精密陶瓷材料，消费电子级陶瓷产品是重点发展方向） 、4）未上市的蓝思科技（陶瓷加工） 、伯恩光学（陶瓷加工） 。